In my role as a financial adviser to small business owners I seldom ask my clients “ How are you”? This traditional greeting has been replaced with a more meaningful greeting -“How is your credit,” or “What is your FICO score?” The client’s response allows me to evaluate realistic options for obtaining the capital needed for business expansion.

A FICO score of 680 will illicit interest and command a favorable interest rate from an institutional lender. A 680 score doesn’t assure the client that the loan is approved, but it does allow the lender the opportunity to start the loan process. Loan requests with credit scores below 680 are attractive to lenders who do not evaluate credit risk, but charge much higher rates to compensate for the increased risk.

I advise all business owners seeking to access funds for business growth to work on their personal credit before they approach institutional lenders. You can pull your personal FICO score from one of the three bureaus, Experian, Equifax or TransUnion, without impacting your credit rating. This is referred to as a self-pull.

There are five criteria that will affect your FICO Score:

  1. Delinquencies – late payments on outstanding debt
  2. Debt Ratio – exceeding 35% of your available credit
  3. Credit Mix – a mix of types of debt is favorable – these include installment loans, mortgages, and credit cards
  4. The Age of the Credit File – long term accounts are favorable
  5. Number of Recent Credit Inquires – too many pulls will have a negative short-term impact on the score.

Try to avoid using your personal credit cards for your business. Institutional lenders do not want to provide loans to repay personal debt, even if the debt was used for the business. I advise all my clients to separate their business loans from their personal loans, and if they intend to seek capital for business expansion, minimize the use of credit card debt for personal use. You will have to find personal funds to repay credit card debt and exceeding the 35% limit will immediately lower a FICO score. And credit card debt, although readily available, is costly. Easy access is usually more expensive than institutional debt.

Another word of caution to those business owners seeking capital. If there are financial issues such as a previous bankruptcy or a short-sale or a loan modification, I advise you to provide this information to a lender before you start the loan process. Even if the problem did not appear on your credit report, it may appear on other reports that the lender might access before a loan closing. It is better to disclose the issue at the beginning of the process than have the lender learn about it indirectly from another resource later in the loan approval process. Some lenders have more flexibility than others, and therefore disclosure is preferable.

Your personal credit score is important for your overall health. A score of 680 or higher will remove a great deal of the stress from your daily routine.

Marjorie Weber – mjweber@primed2grow.com
Primed2Grow
www.primed2grow.com

 

Tu puntuación en FICO define quién tu eres

Como asesor financiero a dueños de pequeñas empresas siempre les hago una pregunta, “¿cómo estás?” este saludo tradicional, ha sido remplazado por un saludo más significativo como, ¿cómo está tu crédito? ¿Cuál es tu puntuación en FICO?. La respuesta de mis clientes me permite evaluar distintas opciones, realistas para así obtener el capital necesario para la expansión de cualquier negocio.

Una puntuación FICO de 680 va a tener un interés ilícito y va a disponer de una tasa de interés favorable de parte de un prestamista institucional. Una puntuación de 680 no le asegura al cliente que el préstamo va a ser aprobado, pero si le da la oportunidad al cliente de empezar su proceso de solicitud de préstamo. Aquellas solicitudes de crédito con una puntuación menor a 680 van a ser atractivas para aquellos prestamistas que no evalúan el riesgo del crédito, sin embargo, la tasa va a ser más elevada debido al aumento del riesgo.

Yo le aconsejo a todos los propietarios de empresas que desean adquirir fondos para el crecimiento de sus negocios que trabajen primero en su préstamo personal antes de ir a un prestamista institucional. Uno puede sacar su puntuación FICO de una de las tres agencias; Experian, Equifax o TransUnion, sin que esto impacte su puntuación de crédito. Esto es contemplado como self-pull.

Hay cinco criterios que van a afectar su puntuación FICO:

  1. Delincuencias- pagos retrasados o pagos pendientes.
  2. Tasa de endeudamiento – exceder 35% del crédito disponible.
  3. Créditos mixtos – una mezcla de tipos de deudas es favorable – esto incluye prestamos en cuotas, hipotecas, y tarjetas de créditos.
  4. La edad del expediente de crédito – cuentas con un historial prolongado son favorables.
  5. Números recientes de solicitudes de crédito – muchos retiros tendrán un impacto negativo a corto plazo en su puntuación.

Evada usar sus tarjetas de crédito personal para su negocio. Ya que los prestamistas institucionales no quieren otorgar créditos para cancelar deudas personales, aunque la deuda haya sido usado para fines lucrativos. Por eso yo le consejo a todos mis clientes separar sus préstamos empresariales de sus personales, y si desean solicitar capital para la expansión de su negocio, minimicen el uso de la deuda de sus tarjetas de créditos para uso personal. Usted va a tener que buscar fondos personales para amortizar el pago de su tarjeta de crédito, ya que al excederse el límite del 35%, su puntuación de FICO va a disminuir inmediatamente.

Otro consejo para aquellos empresarios solicitando capital. Es que si usted ha tenido problemas financieros como quiebra, venta al descubierto, o modificación de préstamo, le aconsejo proveer esta información al prestamista antes de empezar su proceso de préstamo. Aunque el problema no haya aparecido en el reporte del crédito, puede aparecer en otros reportes que el prestamista pueda tener acceso antes de cerrar un préstamo. Es mejor declarar cualquier problema que haya tenido al principio del proceso, que el prestamista tenga esa información de otra fuente a lo largo del proceso de aprobación de crédito. Algunos prestamistas son más flexibles que otros, por eso es mejor notificar cualquier problema que haya tenido lo antes posible.

Su puntuación de crédito es importante para su salud general. Una puntuación de 680 o mayor va a disminuir significativamente cualquier stress de su rutina diaria.

Marjorie Weber – mjweber@primed2grow.com
Primed2Grow
www.primed2grow.com